【神話崩壊】1日で42億分の1に下落した歴史的大暴落 仮想通貨「Iron Titanium（TITAN）」の投資錬金術の神話崩壊危機

【神話崩壊】1日で42億分の1に下落した歴史的大暴落 仮想通貨「Iron Titanium（TITAN）」の投資錬金術の神話崩壊危機

1日で42億分の1に下落した歴史的大暴落 仮想通貨「TITAN」は暗号資産「IRON」の価値を担保するためのトークンでもある仮想通貨「Iron Titanium（TITAN）」が1日で42億分の1に下落した歴史的大暴落し投資錬金術神話が崩壊危機に

壮大な暗号クラッシュ 暗号通貨:Iron Titanium（TITAN）が1日足らずで60ドルから0ドルにまで下落

米国のIron Finance社が発行している暗号資産（仮想通貨）「Iron Titanium（TITAN）」が突如として急落し、ほぼ無価値となり、2021年6月16日午後2時頃には1TITAN＝64.19ドルの高値をつけました。

33ドル（約3,600円）と半額になった。これが “パニック売り “となり、17日には42億分の1の0.000000015109ドル（ほぼゼロ）まで下落した（CoinGeckoのデータによる）

一説によると、TITANの暴落は、暗号通貨の開発者がプロジェクトを放棄して投資家の資金を持ち逃げする「ラグプル」だったというものがあります。

アイアン・ファイナンスに著名で破天荒な億万長者投資家であるマーク・キューバンが出資している…

破天荒な億万長者であるNBAバスケットボールチーム「ダラス・マーベリックス」のオーナーマーク・キューバン氏(Mark Cuban)は、暗号通貨Iron Titanium（TITAN）が1日足らずで60ドルから0ドルにまで下落した壮大な暗号クラッシュで火傷を負った投資家の一人でした。

アイアン・ファイナンスに著名な投資家であるマーク・キューバン氏(Mark Cuban)が出資していることも大きく報じられています。6月17日、ブルームバーグは、マーク・キューバン氏(Mark Cuban)が、最近の価格暴落を受けて、ステープルコインには規制が必要だと説明したことを報じました。

ブルームバーグへの電子メールで、彼は投資から学んだことと、ステープルコインの規制の必要性を説明しました。

投資家のマーク・キューバン氏(Mark Cuban)が規制の必要性を語る

どんな新しい業界でも、お金を稼ぐためだけでなく、学ぶためにリスクを取るものです。DiFi経営では、収益などを計算することが大切ですが、重要な指標を決めるための計算を怠っていました。投資額は、すべての “I “と “T “をマークする必要性を感じるほど大きくはありませんでした。

しかし、教訓を求めるのであれば、本当の問題は規制の問題です。多くのプレイヤーは、新しいL1とL2で陳腐なコインを確立しようとするでしょう。勝者にとっては、非常に有利なコミッションやアービトラージのビジネスになるだろう。

ステーブルコインとは何か、どのような担保が認められるのかを定義する規制が必要です。1ドルに対して1ドルを要求するのか、あるいは米国債などの受け入れ可能な担保オプションを定義するのか。

ステーブルド・コインと呼べる担保が1対1でない場合、そのリスク計算はすべてのユーザーに対して明確に定義され、リリース前に承認されなければならないのでしょうか？

おそらく、ステーブルコインが有用であるためには、数億円以上の価値がなければならないことを考えると、登録しなければならないのではないでしょうか。

別の説では、TITANの価格が下落に向かったため、TITANへの信頼が蒸発し始めたというものです。「クジラ」と呼ばれる大規模な投資家が現金化し、さらなるパニックを引き起こしたため、デス・スパイラルが発生しました。

大量の売りが出た結果、TITANは先週、ほぼすべての価値を失い、6月16日に60米ドル以上だった価格は、翌朝には0米ドルをわずかに超える程度にまで下落しました。

わずか1日で歴史的な大暴落を起こしたTITANとは、一体どんな仮想通貨なのだろうか？

Iron Titanium（TITAN）の本来の目的 = 決済手段向けの仮想通貨

1日で42億分の1に下落した歴史的大暴落 仮想通貨「TITAN」は暗号資産「IRON」の価値を担保するためのトークン

Iron Titanium(TITAN)は「ステーブルコイン」と呼ばれる仮想通貨の一種です。ステーブルコインとは、ドルやユーロなどの法定通貨の価値に連動する仮想通貨のことです。代表的な仮想通貨であるビットコインが法定通貨（現実の通貨）と連動していないため、価格が乱高下し、通貨としてはもちろん、投機商品としても使えないことに着目して作られました。

例えば、1ビットコインあたり35,000ドルの価格で自動車を輸出し、ビットコインで決済した後に価格が10,000ドルに下落した場合、代金の3分の1以下しか受け取ることができません。これでは、電子通貨を決済手段として使用するにはリスクが大きすぎます。

そこでステーブルコインは、現実の通貨との交換比率を一定に保つことで、通貨としての安定性を担保しています。これは、35ドルが1オンスの金に相当するという金本位制の仕組みと同じである。ステーブルコインの場合は、金が現実の通貨に置き換わったと考えることができます。

暗号通貨 : Iron Titanium（TITAN）は「絶対に暴落しない」と言われていた仮想通貨だったのが…

なぜ、これほど安定性の高い仮想通貨が、現実の通貨が暴落していないにもかかわらず、42億分の1という破壊的な暴落を起こしたのか？それはIron Titanium（TITAN）のシステム自体に問題があったからです。

ステーブルコインには3つのタイプがある。

(1)法定通貨担保型
(2)仮想通貨担保型
(3)無担保型

(1)の法定通貨担保型は、現実の通貨と結びついており、ステーブルコインのメインとなるタイプです。

(2)仮想通貨担保型は、イーサリアム（ETH）、ベーシック・アテンション・トークン（BAT）、米ドルコイン（USDC / USDT）などの仮想通貨に紐づくもので、法定通貨担保型に比べて安定性が低い。

(3)の無担保型は「アルゴリズム・ステーブルコイン」と呼ばれ、実物や他の仮想通貨とは結びついていません。その代わり、アルゴリズムを用いて発行量をコントロールし、暴落を防ぎます。安定性の信頼度は最も低く、3種類のステーブルコインの中では最も人気がない。

Iron Titanium（TITAN）は無担保のアルゴリズム・ステーブルコインだった。人気のないアルゴリズム・ステーブルコインは、そもそも価格が高騰することは「想定外」です。なぜなら、仮想通貨の目的は交換価値を安定させることであり、その仕組みは「暴騰を防ぐことで暴落を防ぐ」ことだからである。つまり「山低ければ谷浅し」ということです。

暗号通貨 : Iron Titanium（TITAN）の投資は「錬金術」と呼ばれていた

Iron Finance社はTITANの他に、仮想通貨担保型ステーブルコインであるIron Titanium（TITAN）を発行しています。このIRONは、(1)で述べたように、法定通貨担保型ステーブルコインであるUSDコインに紐付けられています。

USDコインは、1USDC＝1USDで固定されています。1IRONを入手するには、0.75USDCと0.25TITANが必要です。では、TITANはどうやって調達するのでしょうか？その方法は2つあります。1つは、取引所でTITANを購入する方法。もう1つは、IRONとUSDCを預けて、TITANを利息（報酬）として受け取る方法です。

そうすると、次のようなサイクルになります。

(1)「TITANを（取引所で）入手」→「0.75USDC＋0.25TITANで1IRONに交換」→「IRONとUSDCを入金」→（2）「TITANを（利息として）入手」→「0.75USDC＋0.25TITANで1IRONに交換」…

ここで重要なのは、交換比率が結びついているため、常に「1IRON＝1USDC」となっていることです。

つまり、2回目以降のサイクルでは、無料のTITANを使ってUSDCを25％の割引価格で購入することができるのです。さらに、法定通貨に裏付けられたスタップコインであるUSDCは、現実の通貨ドルと同等の価値を持っています。

IRON1個の取引価格が1ドルを超えれば、仮想通貨市場で売却することができますし、急落してもUSDCに交換すれば1ドルを手に入れることができます。

これは安全で確実な “錬金術 “であり、Iron Titanium（TITAN）の市場価格を押し上げている。本来、1個のTITANは0.25ドル（約27円）の価値があるはずだったが、「錬金術」が広まったことで取引価格が高騰。為替レートの250倍以上となる64.19ドルにまで跳ね上がった。

ステーブルコインの「安定性」の神話を崩壊させた錬金術通貨 : Iron Titanium（TITAN）が破綻した理由は？

錬金術 暗号通貨 : Iron Titanium（TITAN）が破綻した理由は？ステーブルコインならではの「安定性」にありました。法定通貨を裏付けとするステープルコインであるUSDCの市場価格をドルに連動させるためには、USDCの運営者が一定量のドルを保有していなければならない。これがステーブルコインの「安定性」です。

同様に、IRONの運営会社であるIron Financeは、IRONの市場価格をUSDCに連動させるために、USDCを保有する必要があります。アイアン・ファイナンス社がUSDCを使い果たしてしまうと、IRONとUSDCを交換することができなくなります。IRONの価格が1ドル以上であれば、保有者は1ドル以上の価格の仮想通貨市場でIRONを売却するため、Iron Financeの手元にあるUSDCが減ることはないので問題ありません。

しかし、価格が1ドル以下になると、ホルダーはIRON運営会社にUSDCの換金を依頼します。しかし、価格が1ドルを下回ると、ホルダーはIRON運営会社にUSDCの償還を依頼するため、IRON Financeの手元にあるUSDCが減り、それがなくなると償還が止まります。この仕組みを知っている投資家は、TITANの価格が下がり始めると、すぐにTITANを売ってIRONをUSDCに交換する。

実際、IRONはTITANの暴落を受けて、6月17日に最安値の0.65ドルまで下落した。本来であれば、このクラッシュは「IRON1個につき75セントのUSDCと25セントのTITAN」で換金できるはずでしたが、Iron Finance社は6月17日に「TITANの価格がゼロになった」と発表し、換金が不可能になりました。

歴史的な暴落を起こしたIron Finance社は、「我々が経験したことは、現代のハイテク仮想通貨における歴史的な取り付け騒ぎという、プロトコルにとって最悪の事態だ」と他人事のようにネット上でコメントし、投資家の怒りを買っている。

アイアンファイナンスは新興のデジタル通貨であり、実質的に無価値となったTITANの時価総額はピーク時で20億ドル（約2200億円）と、ビットコインなどのメジャーなデジタル通貨に比べて規模が小さいのです。

また、TITANの取引はまだ小規模に行われています。これは、仮に価格が上昇して元の価値である0.25ドルに戻った場合、少額の投資で莫大な利益を得ることができるからです。もちろん、消えてしまう可能性も大いにあり、破綻した会社の株や宝くじのように投資するのは特殊なケースといえるでしょう。